Todo lo que debe saber acerca de la caída de los mercados mundiales

Una de sus principales características es el efecto de pánico que hace que todos los inversores quieran vender al mismo tiempo, creando así una espiral infernal.

No hay una definición económica precisa de crac, pero en la práctica, esta expresión se aplica a una caída de más del 20% de las cotizaciones en unos días.

La decisión de Standard and Poor's de reducir la nota de Estados Unidos de la prestigiosa "AAA" a "AA+" con una perspectiva negativa ha sido lo que ha propagado el fuego en los mercados.

Aunque los mercados asiáticos han caído en los últimos dos días, el temido crac parecía evitarse en los mercados bursátiles europeos pese a las fuertes pérdidas.

La amenaza parecía más importante después de que la mayoría de las Bolsas europeas registraran fuertes bajas la semana pasada: 13% en Fráncfort, cerca del 11% en París y del 10% en Londres. El Dow Jones perdió el 5,75%, en su peor semana desde el último crac bursátil de 2008.

El episodio de 2008, que vio perder del 30% al 50% a los principales índices entre enero y octubre, era consecuencia de la crisis de las "subprimes" (créditos hipotecarios de alto riesgo) en Estados Unidos, cuyos efectos todavía se hacen sentir en 2011 con la crisis de las deudas soberanas.

Los casos del pasado y sus diferencias

Los parqués financieros mundiales registraron dos cracs que marcaron el siglo XX, en 1929 y 1987, con consecuencias muy diferentes.

La actividad se recuperó rápidamente después del crac de octubre de 1987, mientras que la Gran Depresión de 1929 se tradujo en varios años de recesión económica, desempleo y miseria que desembocaron en la II Guerra Mundial.

El desplome de los mercados bursátiles en octubre de 1929 tuvo lugar tras la explosión de una burbuja especulativa que llevó a millones de estadounidenses a comprar acciones a través de fondos de inversión, los "trust funds" que se hundieron unos tras otros.

El lunes 28 de octubre de 1929, el índice Dow Jones de la Bolsa de Nueva York se desplomaba un 13%, con una nueva caída de 12% al día siguiente ("el martes negro"). A fines de noviembre, había perdido la mitad de su valor y siguió cayendo en los meses siguientes.

Habrá que esperar al final de la Segunda Guerra Mundial, en 1945, para que la economía empiece a crecer de nuevo de manera sostenida, hasta las turbulencias de los años 1970 y el nuevo crac de 1987.

Ese año, el 19 de octubre, otra vez un lunes, el índice Dow Jones de Wall Street se hundió 23% en una sola sesión, la mayor registrada en esta bolsa en toda su historia. La mayoría de los mercados mundiales siguió sus pasos.

Pero este crac, agravado por problemas de tratamiento informático de los pedidos, no se volvió a producir. Los índices rebotaron rápidamente y dos años más tarde el Dow Jones recuperaba sus niveles anteriores al derrumbe.

Más recientemente, las bolsas mundiales atravesaron momentos difíciles en 1997 durante la crisis asiática, en 1998 durante el hundimiento del fondo especulativo LTCM tras los pasos de la crisis rusa, en 2000 durante la explosión de la burbuja internet y en 2001 tras los ataques terroristas en Estados Unidos, pero sin que estas caídas se prolongaran en el tiempo.

Infierno bursátil de 2011

Los mercados sucumbieron  tras la rebaja hecha por Standard & Poor's de la nota de la deuda de EE.UU. de "AAA" a "AA+". En un contexto marcado por la finalización del conflicto político-económico que llevó a demócratas y republicanos a elaborar un plan bipartidista para elevar el techo de la deuda de EE.UU.

"Los inversores están preocupados por los crecientes riesgos de una recesión mundial, la amenaza de dificultades de los bancos y la creciente falta de confianza en los políticos de la UE para resolver la crisis de la deuda y la crisis de los bancos", dijo Neil MacKinnon, analista de VTB Capital.

"La situación financiera y económica mundial es muy poco halagüeña y los responsables políticos se están quedando sin munición. Nos esperan tiempos difíciles", dijo MacKinnon, quien aseguró que los corredores están deshaciéndose de acciones de riesgo y prefieren preservar el dinero.

"Sin importar lo que pueda decir una agencia, fuimos y seremos siempre un país triple A", dijo Obama, al argumentar que la economía estadounidense es todavía una de las inversiones más seguras en el mundo. Pero la Bolsa de Nueva York cayó a su nivel más bajo en 10 meses: el Dow Jones perdió 5,55% y el Nasdaq 6,90%.

Standard & Poor’s  degradó por primera vez la nota del crédito estadounidense citando la creciente deuda y el pesado déficit presupuestario como motivos. Según sus portavoces afirmaron, el plan de consolidación fiscal del Congreso y el Gobierno “se queda corto”. Sin embargo, también se dice que S&P se centró demasiado en el desordenado debate político, cometiendo un error de 2 billones de dólares en sus cálculos sobre las finanzas del país.  El error se produjo en las estimaciones del gasto discrecional y fue detectado por el Tesoro. La equivocación generó dudas sobre la credibilidad de la agencia, dijeron las fuentes.

Si el domingo Standard & Poor's trató de restar importancia a su decisión y aseguró que ésta no tendría gran impacto sobre los mercados mundiales, en esta primera jornada de la semana quedó muy claro que los inversores no ven con buenos ojos que la primera potencia mundial no disfrute ya de la máxima calificación posible.

1- Antecedentes: La repercusión de la crisis de 2007-2008 y la credibilidad de Standard & Poor’s [1]
 

2- Un conflicto político interno inacabable [2]

3- La reacción europea a la crisis de 2008 y su golpe a la economía actual [3]

4- Principales crac bursátiles de la historia [4]

5- Cinco razones que explican el pánico en los mercados mundiales [5]

6- Principales valores de "refugio" en época de crisis [6]